某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率

某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理论是（    ）。

　　A.代理理论

　　B.信号传递理论

　　C.“手中鸟”理论

　　D.所得税差异理论

　　【答案】D

　　【解析】所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。一般来说，对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率；再者，即使两者没有税率上的差异，由于投资者对资本利得收益的纳税时间选择更具有弹性，投资者仍可以享受延迟纳税带来的收入差异。